半导体库存水位上涨 半导体市场回暖趋势明显

市场研究机构IHSiSuppli的最新报告指出，全球半导体供应商由于预期客户有较高的需求，在2012年第一季再度提高库存水位；据统计，第一季全球半导体供应商库存量占据厂商当季营收的五成，该比例在2011年第四季是47.8%、在2011年第三季是46.1%。
　　
IHSiSuppli指出，虽然半导体库存水位在过去两季连续上涨，但其理由与对市场的影响却大不相同。2011年第四季的半导体库存水位上扬原因，是由于欧债危机等因素导致的宏观经济景气不明，导致全球市场对半导体的需求出现衰退。IHS分析师SharonStiefel表示，2011年第四季半导体供应商库存水位上升同时，客户的晶片库存是减少的，显示需求降低；但在2012年第一季，晶片供应商库存水位增加，则是反映需求有所成长。
　　
Stiefel指出：晶片供应商与客户的库存水位都出现成长，意味着供应端与需求端都认为电子产业大环境的发展朝向正面。在3月份，IHS预期半导体供应商第一季平均库存天数将继2011年第四季达到11天的高点之后，减少0.5%。
　　
电子零件通路业的半导体库存量占据营收比例，在2011年第四季由第三季的41.7%减少至36.9%；其他半导体客户端也有类似的状况。不过IHS指出，在2012年第一季，半导体供应商订单量增加，订单出货比也达到平均，意味着供需状况逐渐达到平衡。这样的发展情势再加上对第二季需求成长的预期，使得半导体供应商库存再度上扬。
　　
但尽管市场景气有所改善，部分领域厂商应该要维持不动，特别是记忆体业者；IHS指出，记忆体供应商过去通常会以提升产能的方式来因应需求成长，如此就会导致供应过剩。此外类比晶片市场也有潜在问题，因为该领域会高度反映在景气循环中通常复苏速度较慢的工业用通讯基础设施等市场。
　　
不过IHS表示，随着整体半导体市场销售额预期在今年将呈现成长，半导体库存在其中占据的比例也会跟着成长；这也预示着半导体行业回暖趋势明朗。
4月份全球半导体销售额环比改善明显。据Wind数据显示，4月份全球半导体销售额为240.7亿美元，环比增幅达到3.39%，创2010年5月份以来的新高；同比下降2.11%，降幅较3月份收窄5.58个百分点，回暖趋势进一步明朗。
　　
分地区来看，美洲地区销售额实现正增长，回升最为明显，亚太和日本地区紧随其后，营收与去年同期基本持平，欧洲地区受债务危机影响，增长仍显迟滞。
　　
具体来看，美洲地区营收为45.6亿美元，同比增长1.79%，2011年6月份以来首次实现同比正增长。与此同时，4月份北美半导体订单出货比为1.10，连续3个月高于1，说明北美地区半导体行业仍是供不应求的状态，因此5月份美洲地区半导体销售额有望继续回升。
　　
亚太地区营收为133.1亿美元，同比下滑0.97%，降幅较3月份大幅收窄6.73个百分点；日本地区销售额为33.8亿美元，同比下滑0.88%，降幅较3月份收窄4.38个百分点，两地回升都比较明显，且回升态势有望持续。据最新数据显示，***晶圆代工龙头台积电因28纳米制程持续供不应求，5月合并营收为新台币441.38亿元，较4月增加逾9%，也是连续第2个月创下单月历史新高，另一晶圆代工大厂联电5月营收达新台币92.06亿元，连续2个月破90亿大关，也再度刷新近1年来的营收新高纪录。日本半导体BB值4月份为0.88，较3月份提高0.1，主要是订单有所好转，订单金额降幅较3月份明显收窄。因此，从目前情况看，***和日本地区5月份的销售数据将延续4月份的良好表现。
　　
总体来看，4月份除了欧洲地区表现相对疲软之外，其他地区回升态势都进一步明朗。预计5月份，北美、亚太地区和日本地区有望继续维持销售回暖的趋势，但欧洲地区受债务危机影响，特别是5月份以来欧债危机有所恶化，预计销售数据不是很乐观，可能会维持低位徘徊的态势。
当然，半导体供应商更确信库存水位保持在适当的位置，这更有利于半导体行业需求逐渐恢复到稳定的预期。