我国电力设备各子行业发展趋势

据中国机械工业联合会统计，过去几年的电力持续短缺，使得以发电设备为代表的电工产品高速增长。但从 2005 年开始，发电设备产量增速明显放缓。 2007 年一季度，发电设备产量 2399 万千瓦，同比增速仅为 5.85% ，预计全年产量仍将维持在 1 万亿千瓦左右。从 2006 年电站设备子行业的统计数据来看，锅炉、发电机、汽轮机销售收入同比增长分别为 28% 、 32% 和 40% ；其利润总额同比分别增长 23% 、 22% 和 4% ，利润总额同比增速均低于同期收入的增速，行业增速明显下降。 从锅炉、汽轮机行业来看， 2006 年下半年后，火电设备利润增速开始低于收入增速，且增速下滑到 25% 之下，行业增速大幅下滑已成事实。 2006 年，全国发电装机容量突破了 6.22 亿千瓦，预计今年底将超过 7 亿千瓦。过去三年里，电力供给弹性系数远超过需求弹性，主要是弥补过去电力供应不足，平均年装机增速为 16.7% ，远高于同期 GDP 增速。预计 2007 年新投产装机将超过 9500 万千瓦，全国电力供需形势将继续缓和，利用小时数基本下降到合理水平，供给需求弹性都将逐步下降，国内电站设备行业需求即将见顶。 其中，水电、核电设备以及高参数大容量机组需求相对较好。由于生产水电和核电、高端设备的企业较为集中，而且随着国产化率的逐步提高，市场份额有可能继续扩大。 另外，海外市场扩张和小火电关停有助于平滑国内需求周期波动。经过过去三年的快速发展与技术进步，国内发电设备制造巨头已经迈入国际先进制造技术行列，在核电等高难度技术领域市场份额不断增大，并逐步参与到国际市场竞争当中，可部分抵偿国内需求总量大幅下降的负面影响。另外，根据 “ 十一五 ” 规划，计划关停运行效率低的 6000 万千瓦的小火电机组，可以平滑国内需求波动。业内人士认为， 2006 ～ 2007 年是电站设备行业本轮需求的高峰值， 2007 年后年新增装机可能趋于平稳下降，但鉴于出口业务增多，逐步淘汰部分小火电，电站设备年产量可能较为平稳。同时，行业可能步入阶段性顶部，年需求增速不显著。在 “ 十二五 ” 阶段，装机规模基数增大，高尖端技术培育成熟（ 100 万千瓦超临界、超超临界机组，以及核电、风电核心技术），行业增速有望回升。景气周期快速上升输变电设备行业长期看好2006 年，输变电类设备收入和利润同比增长基本在 25% ～ 50% 之间。受原料价格企稳影响，除了电线电缆类，其他同期各输变电子行业利润增速均高于收入增速，行业仍然保持了较为快速的增长。 2006 年，变压器类、配电开关类产品，其利润增速高出收入增速近 10 个百分点，体现了较高的行业景气。统计数据表明，输变电设备行业仍然处于快速增长期。 输变电行业景气度快速上升，主要类别产品 2006 年均表现为快速增长，收入增速均在 20% ～ 50% 。业内人士认为未来五年需求仍可保持 20% ～ 30% 的年均增速，行业景气度持续上升，利润年增速有望达到 20% ～ 50% 。“ 十一五 ” 期间，国网和南网公司规划总投资规模超过 1.3 万亿元，相当于 “ 十五 ” 期间的两倍，预计电网投资年均增速 20% ，因此， “ 十一五 ” 时期电网建设必将迎来跨越式发展，无疑是投资输配电设备行业的大好时机。 展望未来 10 ～ 20 年，中国电网投资仍将继续保持快速增长。从投资比重来看，未来电网投资重点是骨干电网、大城市电网改造，因此输变电高低端设备行业均将面临行业景气。由于高端设备行业壁垒相对较高、竞争较为垄断，业内更为看好高端输变电设备。另外，从长期来看， 2009 年后特高压大规模启动可保证高端设备未来长期需求增长，预计特高压总投资规模超过 4000 亿元，能够参与到特高压设备市场的公司景气度更长。   步入微利期电力环保设备行业格局将变   节能环保产业是 “ 十一五 ” 重点鼓励产业，市场需求不是问题。据了解， 2004 ～ 2006 年是新增装机脱硫市场高峰， 2007 年之后火电配套的新增市场需求大幅萎缩。同时，老机组尚有超过 1 亿千瓦待安装脱硫设备，存量市场约有 200 亿元的份额。据预测， 2007 ～ 2009 年，电力环保设备行业的市场需求仍能维持较高需求水平。   由于早期电力环保设备行业丰厚的利润及较低的进入门槛，使众多企业纷纷涌进。而随后产生的激烈竞争，使行业整体盈利能力大幅下降，全行业步入微利时代。目前，市场价格普遍在 200 元 / 千瓦，行业毛利率水平较低。   脱硫项目关键技术是工艺流程设计，可通过购买国外成熟的技术进入行业，由于行业较低的进入壁垒，目前五大发电集团均参与到脱硫设备制造业中，从而加剧了行业竞争态势，没有发电集团股东背景优势的企业，经营状况不容乐观。   面临发展机遇新能源设备制造业尚待扶持   可再生能源是指风能、太阳能、水能、生物质能、地热能、海洋能等非化石能源，也就是常说的新能源。在国际上，可再生能源已成为化石燃料等常规能源之外的一种替代能源。尽管目前可再生能源占全球能源的消费比例不到 2% ，但其应用的潜力是巨大的。   我国具有丰富的太阳能、风能、生物质能、地热能和海洋能等新能源和可再生能源资源，开发利用前景广阔。目前，我国对于新能源发电的规划是：以风能发电为重点，重点发展单机 600 千瓦及以上容量风力发电机组；太阳能发电、生物质能发电、地热能发电和海洋能发电要继续搞好试点。计划到 “ 十二五 ” 末期，新能源发电装机容量达到 2000 万千瓦，占总装机容量的 2.3% 左右。   按目前规划，到 2020 年，我国小水电总发电装机容量将达到 7500 万千瓦，年替代 8000 万吨标准煤；风力发电装机容量可以达到 4000 万千瓦，年替代 3000 万吨标准煤；生物质发电装机容量达到 2000 万千瓦，年替代 2800 万吨标准煤；生物油开发可达到年产 2000 万吨标准煤；太阳能热水器总集热面积达到 2.7 亿平方米，年替代 10000 多万吨标准煤。   专家表示，如能实现上述发展目标，我国到 2020 年可再生能源开发利用总量将达到 3 亿吨标准煤，约占届时一次能源消费总量的 10% 。   我国发展新能源主要以风电为主，现在看来对于新能源发展的政策扶持尚不到位，短期制约了行业的快速发展。长期看来，风电将是国内最具发展前景的新能源产业，预计未来长期年均增速将超过 30% 。